Cosa sono piccoli

Le azioni a piccola capitalizzazione sono quelle di società pubbliche con una capitalizzazione di mercato compresa tra 300 milioni e 2 miliardi di dollari, comunemente chiamata capitalizzazione di mercato: il prezzo delle azioni moltiplica il numero di azioni in circolazione.

Rispetto alle categorie di azioni come mid cap e large cap, queste società sono piccole. Le società a media capitalizzazione hanno una capitalizzazione di mercato compresa tra 2 e 10 miliardi di dollari. Le large cap sono i giganti e talvolta i colossi con dimensioni pari o superiori a 10 miliardi di dollari. Apple è in cima alla classifica statunitense, con oltre 2,7 trilioni di dollari. D'altra parte, quando è stata quotata in borsa per la prima volta, Apple era tecnicamente una società a piccola capitalizzazione secondo le definizioni attuali.

Anche se più piccoli, ce ne sono molti di più. L'indice Russell 2000 è un gruppo di circa 2000 società a piccola capitalizzazione. Le small cap sono più numerose delle mid e large cap messe insieme.

Uno dei motivi per cui le small cap si distinguono dalle mid e large cap è il loro potenziale. Un relativamente sconosciuto può diventare un sostenitore. Questa potrebbe essere la più grande attrazione, la speranza di acquistare un Apple o un Walmart WMT, che costano rispettivamente $ 22 e $ 16,50 per azione, quando non sono nessuno e quindi cavalcare la crescita con enormi rendimenti. La ragione per cui a volte ciò è possibile è la magia della volatilità, o quanto possono cambiare la performance finanziaria e i prezzi delle azioni. Grandi oscillazioni possono portare ad un grande successo.

"Se investessi 1 dollaro alla fine del 1925 in [un indice, o un'ampia raccolta, di] azioni a grande capitalizzazione, alla fine del 2022 avresti 11.535 dollari", afferma Robert Johnson, presidente, CEO e co- fondatore di Economic Index Associates. "Se avessi fatto lo stesso con le small cap, avresti $ 49.052."

Prima di dire "Iscrivimi", aspetta il resto della storia. Non c’è alcuna garanzia che una crescita vertiginosa sarà la ricompensa per gli investimenti. Se così fosse, l’elenco S&P delle più grandi società pubbliche ne includerebbe migliaia, non 500. Se scegliessi alcune small cap nel breve periodo, potresti perdere la maglia.

"Il maiuscoletto non è per i deboli di cuore", afferma Johnson. "Sono più rischiosi." Tutto a causa della stessa volatilità che li fa crescere. Passando per un secondo ad alcune statistiche di base, una raccolta di valori avrà una deviazione standard, un calcolo di quanto sono sparse le cifre. Una regola pratica è che il 68% dei valori rientrerà in una deviazione standard.

Le performance dei titoli a grande capitalizzazione hanno una deviazione standard di 19,8 punti percentuali, considerando la storia delle azioni dal 1926 al 2022. Se si prende il rendimento medio, poco più di due terzi delle società si troveranno tra 19,8 punti percentuali in meno e 19,8 in più.

"I titoli a piccola capitalizzazione hanno avuto una deviazione standard del 31,2%", afferma Johnson. Le performance aziendali possono oscillare selvaggiamente. È fantastico quando ne trai beneficio e non quando non ne trai beneficio. Ciò che potrebbe renderti un grande vincitore può anche diventare un grande perdente.

Non vi è alcuna garanzia che le società a piccola capitalizzazione superino sempre le società a grande capitalizzazione. Ma a volte lo faranno, come il periodo dal 2000 al 2009, spesso chiamato il decennio perduto. Le società a grande capitalizzazione hanno registrato un rendimento composto del -0,9% nel corso del periodo. Le small cap sono aumentate in media del 6,3%.

Anche un secondo aspetto delle small cap è sia positivo che negativo. I grandi investitori e analisti tendono a guardare alle società a grande e anche a media capitalizzazione perché può essere più semplice e meno rischioso collocare ingenti somme di denaro in società a grande capitalizzazione o anche a media capitalizzazione. Inoltre, ci sono meno aziende da monitorare, il che significa che investitori e analisti possono concentrare la loro attenzione. Le società a grande e media capitalizzazione sono le aree in cui viene svolta la maggior parte della ricerca in modo da poter ottenere informazioni dettagliate sulla performance aziendale. Ciò significa che hai più lavoro da fare. perché meno è già stato fatto da altri. La volatilità rende anche più difficile modellare gli utili. Anche se non tutti colgono le stesse opportunità ben pubblicizzate, trovare quelle buone tra le società a piccola capitalizzazione può essere una sfida.

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